保险资产管理高管:保险丝机制“从市场上夺走了过多的杠杆”

昨天是2016年的第一个交易日,此时也触发了A股指数断路器机制:沪深300指数下午跌至5%,触发了断路器机制,所有两个市场的股票暂停了15分钟。恢复交易后,跌幅扩大至7%,两个城市暂停交易直到收盘。到市场结束时,保险重仓行业总体下跌5.14%股票杠杆机制,跑赢大盘,保险行业下跌6.71%。

一位接受《证券日报》记者采访的保险资产管理人认为,保险金机制在第一个交易日的触发与该机制本身无关,而是一系列因素的影响。在保险资产管理人看来,保险丝机制将在控制市场背后的高杠杆资金方面发挥积极作用,并且对合规稳定运营的保险投资业务不会产生太大影响。拥有高杠杆基金的激进保险公司进入市场以赚取利润将面临某些风险。

两个保险丝设置太近

关于在新年的第一个交易日触发的保险丝机制,保险资产管理公司总裁黄立民(化名)在接受《证券日报》记者采访时分析说,与保险丝机构本身的启动没有直接关系。这是一系列因素的影响,例如市场对经济增长压力的判断,股票的估值,注册系统的引入以及股票市场基金的高杠杆率。

黄利民昨日观察了保险丝机构的触发情况,认为5%和7%这两个档位太近,很容易在第一个保险丝之后造成第二个保险丝。 “在第一次熔合之后,为了降低风险,必须出售许多结构性产品,某些产品到达清关线时可能必须清算。这导致大量的销售订单在短时间内被释放。该保险丝将很快触发。”

从昨天的市场情况来看,两个断路器之间的交易时间不到7分钟:第一个断路器是由两个市场下跌5%触发的,个人股票停牌时间为13:13。交易在13:28恢复。截至13:34,上海和深圳300指数的跌幅扩大至7%,触发了全日断路器,并且这两个城市暂停交易直到收盘。

“您可以将第一个熔断触发器的上下档提高到4%或3%,第二次将其提高到8%股票杠杆机制在线配资,以便所有各方都有机会进行交易和安排,从而使销售不集中。 ,这将使两个断路器机构更加有价值和有意义”,黄立民认为。

有利于限制杠杆基金

根据《证券日报》记者采访的几位保险资产管理人的观点,限制交易的措施股票配资,包括断路器和限价措施,可能会起到助长和助跌的作用。限制贸易措施时,过多会增加市场流动性风险和交易风险的程度。但是,对于成熟的市场,尤其是当前的国内市场,断路器机制仍然是必需的。

黄立民说,触发引信与引信机制本身无关,但反映了一个关键问题,即“谁持有股票,哪些基金持有股票”。

“如果断路器频繁发生且易于触发,则意味着在幕后购买股票资金(例如高杠杆基金和产品)存在问题。这些高杠杆基金的存在会加速这家初创公司加剧了市场的恐慌。”黄立民认为,从控制市场背后的高杠杆资金的角度来看,融合机制绝对是一件好事。

“保险丝只是一块皮肤,该机制的初衷是好的,但其背后的东西太不健康,因此,保险丝机制有利于淘汰杠杆,过度杠杆化的资金被淘汰了市场。”

黄立民还认为,断路器不会对合规且稳定运营的保险投资业务产生太大影响。那些使用高杠杆资金进入市场以赚取利润的激进保险公司将面临某些风险。

“在较低的利率和资产短缺的情况下,一些保险公司仍在通过高成本渠道推动高收益财富管理保险。这是不合理的:很难找到这么多高收益资产从上述角度来看,这将带来信用风险,匹配风险和流动性风险,”外国人寿保险公司投资部负责人还对《证券日报》记者说。

根据中国保险监督管理委员会发布的最新数据,截至2015年11月,股票和证券投资基金在10.85万亿美元的余额中占1,5271.44亿美元。使用保险资金。 14.07%,比去年初提高了3个百分点。

值得一提的是,在触发索引断路器机制后,某些保险资产管理产品的交易时间将受到影响。例如,太保资产最近发布了关于调整其产品交易时间的公告。当指数保险丝和两个城市的保险丝融合时,它将调整某些产品的交易时间。调整交易时间的产品主要包括投资范围内的指数。融合品种的股票型产品和索引型产品。

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